3月31日晚，證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部公布第十八屆發(fā)審委2022年第37次會議審核結(jié)果公告，慕思健康睡眠股份有限公司首發(fā)申請獲證監(jiān)會通過，擬在深圳證券交易所主板上市。

證監(jiān)會要求慕思說明四方面問題。其中，慕思銷售以經(jīng)銷為主，經(jīng)銷采取買斷式銷售，證監(jiān)會要求慕思說明主要經(jīng)銷商備貨周期是否存在異常，是否存在經(jīng)銷商超出真實(shí)業(yè)務(wù)需求囤貨的情況等。同時，要求其說明直供渠道毛利率逐期下降、床架直供毛利率出現(xiàn)負(fù)數(shù)且波動較大的原因及合理性等。

公開資料顯示，慕思創(chuàng)立于2004年，起步于廣東東莞，主營業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)和銷售健康睡眠系統(tǒng)。慕思以“讓人們睡得更好”為使命，專注于“量身定制個人專屬的健康睡眠系統(tǒng)”，目前在全球20多個國家和地區(qū)開設(shè)了線下睡眠體驗館。

2021年6月22日首次遞交的招股說明書顯示，慕思擬于深交所主板上市，公開發(fā)行不超過4001萬股，不低于發(fā)行后公司總股本的10%，擬募集資金18.99億元。此次募資擬將15.03億元投入華東健康寢具生產(chǎn)線建設(shè)項目，2.48億元用于數(shù)字化營銷項目，1.49億元投入健康睡眠技術(shù)研究中心建設(shè)項目。

據(jù)悉，慕思控股股東為慕騰投資，其直接控制公司1.5億股股權(quán)，占本公司本次發(fā)行前股份比例41.67%。公司的實(shí)際控制人為王炳坤和林集永，二人直接和間接控制本公司合計3.16億股股權(quán)，占公司本次發(fā)行前股份比例87.81%。

招股說明書中，慕思首次披露了企業(yè)營收、凈利潤、經(jīng)銷商數(shù)量等重要數(shù)據(jù)。從業(yè)績來看，慕思的營收、凈利潤均呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢。2018年至2021年1-6月，慕思分別實(shí)現(xiàn)營收31.88億元、38.62億元、44.52億元及28.09億元；凈利潤分別實(shí)現(xiàn)2.16億元、3.33億元、5.36億元及3.26億元。

經(jīng)銷模式是慕思最主要的銷售方式。數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年度，慕思通過經(jīng)銷模式實(shí)現(xiàn)銷售收入分別為23.99億元、27.03億元和30.51億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為75.85%、70.84%和69.03%。截至2020年12月31日，慕思經(jīng)銷商數(shù)量已達(dá)到1401家。

據(jù)悉，慕思將進(jìn)一步提高在軟體家具行業(yè)中的市場份額，同時基于市場變化趨勢適時推出新產(chǎn)品及孵化新業(yè)務(wù)等。

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